东方财富证券：水晶光电（002273）-2022年三季报点评：利润水平提振显著，业绩情况超预期

水晶光电(002273)【投资要点】近日，水晶光电发布了2022年三季报，公司通过持续深耕光学领域，积极围绕汽车电子及AR/VR展开产业布局，确保基础经营稳健发展和实现新业务战略性突破。报告期内，公司实现营业收入32.02亿元，较上年同期增长12.14%；实现归母净利润4.80亿元，同比大涨35.75%，业绩水平超预期。按单季度来看，Q3实现营收13.17亿元，同比上涨16.09%；实现归母净利润2.35亿元，同比增长31.37%。利润的增速远高于收入的增速，公司盈利水平显著增强。利润水平提振显著，经营状况稳中求进。2022Q1-3公司毛利率水平为27.03%，同比上升3.45pct；净利率水平为15.58%，同比上升2.67pct，利润水平提振明显。从费用端来看，公司通过持续优化经营管理，三费支出持续改善，合计4.52%，同比下降1.38pct。公司坚持自主创新，持续加大研发投入，前三季度研发费用为2.39亿元，同比增加46.80%。公司偿债能力稳健，报告期内流、速动比率分别为3.32、2.80，现金流充裕；营运能力稳中有升，前三季度公司应收账款周转天数为74.79天，相比去年同期8