国联证券：贝斯特（300580）-单季业绩创新高，产能布局进入收获期

贝斯特(300580)事件：2022年10月25日公司发布三季报，前三季度实现营收7.94亿元，同比+2.26%；归母净利润1.54亿元，同比-3.13%；扣非归母净利润1.28亿元，同比-3.23%。第三季度实现营收3.05亿元，同比+16.79%，环比+30.34%；归母净利润0.74亿元，同比+41.58%，环比+72.09%；扣非归母净利润0.60亿元，同比+44.99%，环比+57.89%。产能布局逐步释放叠加客户拓展，创造公司单季业绩新高2020年，公司公开发行可转债募集资金额为6.0亿元，其中5.3亿元投入六期工厂的建设，预计项目达产后可提供560万件涡轮增压器零部件新增产能和140万件新能源轻量化结构件产能，新建工厂有望于2022年底达产，目前新增产能稳步释放中。涡轮增压器零部件业务强者更强，龙头充分受益渗透率提升红利随着涡轮增压器渗透率提升，全球/国内涡轮增压器市场规模增长稳健。我们测算，2025年公司在产涡轮增压器零部件市场规模全球/国内将分别达到162亿元/60亿元，对应4年CAGR为6.2%及9.3%。公司依靠核心技术与盖瑞特、博格华纳等国际巨头长期合作，随着涡