中泰证券：凯普生物（300639）-新冠检测业务持续贡献，诊断试剂、医检服务快速增长

凯普生物(300639)投资要点事件：10月21日，公司发布2022年三季报报告，2022年前三季度公司实现营业收入42.58亿元，同比增长113.82%；归母净利润14.88亿元，同比增长130.04%；扣非归母净利润14.80亿元，同比增长135.06%。分季度看：公司2022年三季度实现营业收入14.16亿元，同比增长104.33%；归母净利润5.10亿元，同比增长99.24%；扣非归母净利润5.10亿元，同比增长106.35%。公司单三季度收入及利润持续加速增长，主要得益于常规诊断产品的持续恢复以及新冠核酸业务的持续贡献。规模效应越发显著，盈利能力稳步提升。Q3国内疫情仍有反复，新冠检测需求较大，伴随公司业务规模持续增长，摊薄效应越发明显，期间费用率进一步优化，盈利能力不断提高。2022年前三季度公司销售费用率8.15%，同比下降5.37pp，管理费用率12.13%，同比下降1.61pp，财务费用率1.01%，同比提升0.79pp，研发费用率3.75%，同比下降0.28pp，期间费用率为25.88%，同比下降6.20pp；22Q1-Q3公司毛利率68.29%，同比提升0.78p