光大证券：深城交（301091）-2022年三季度报告点评：全国化布局更进一步，期待四季度业绩改善

深城交(301091)事件：公司发布2022年三季度报告。报告期内，实现营业收入7.72亿元，同比+0.67%；实现归母净利润0.42亿元，同比-39.80%；单三季度实现营业收入3.13亿元，同比+8.55%，实现归母净利润0.39亿元，同比+4.56%。拟受让南京绿行规划设计咨询合伙企业（南京绿行为南京城交院员工持股平台）15名股东所持有的南京城交院61.48%股份，交易价格为9934.50万元。公司营收呈季节性，期待四季度业绩改善：公司客户以政府单位为主，政府部门通常在上半年制定财政预算，导致项目验收结算集中在下半年，四季度为核心结算节点。故出于季节性原因，公司前三季度贡献利润相对较少，19/20/21前三季度归母净利润占全年度利润分别仅27.32%/30.87%/43.13%。报告期内，公司经营受疫情扰动，业务进展及结算或有所延后，从该角度考虑，四季度业绩贡献有望进一步加大，期待四季度业绩改善。拟受让南京城交院股份，全国化布局更进一步：公司拟受让南京城交院61.48%股份，南京城交院作为南京城市与交通规划设计研究院拥有高层次的核心团队、良好的行业品牌、突出的区域优势和市场资源。