安信证券：海尔生物（688139）-收入端符合预期，新场景解决方案持续拓展打开成长空间

海尔生物(688139)事件：公司发布三季报，收入端符合预期，利润端受业务结构变化及费用影响显著。2022年前三季度，公司实现营业收入20.75亿元，同比增长36.52%；归母净利润4.6亿元，同比下降33.91%；扣非归母净利润4.08亿元，同比增长29.56%；2022年单三季度，公司实现营业收入20.75亿元，同比增长36.52%；归母净利润1.6亿元，同比增长28.59%；扣非归母净利润1.36亿元，同比增长36%。业绩整体符合预期。利润率方面，单三季度，公司实现毛利率41.44%，同比降低9.33pct；净利率20.1%，同比降低1.19pct。析因来说，我们认为公司22Q3毛利率的下降主要系业务结构的变化，即较低毛利率的专项抗疫业务占当期收入比重有所提升，根据公司公告，若剔除专项抗疫业务一次性影响，则前三季度毛利率稳定；此外，22Q3净利率的下降幅度小于毛利率，主要系21Q3有较大股权激励费用的计提，22Q3费用端有所优化。公司生命科学及医疗创新两大场景方案继续拓展，航空温控新产业实现突破。（1）生命科学数字场景：2022年前三季度同比增长46.31%，公司智慧实验室方案围