安信证券：中科创达（300496）-收入、利润增速保持高位，Q3业绩符合预期

中科创达(300496)事件：中科创达于10月24日发布2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现38.54亿元，同比增长44.23%；实现归母净利润6.39亿元，同比增长41.90%，扣非归母净利润6.05亿元，同比增长49.01%。收入、利润增速保持高位，Q3业绩符合预期收入端，公司2022Q3实现营收38.54亿元，同比增长44.23%；Q3单季度实现收入13.77亿元，同比增长40.97%，继续维持了40%以上的高增长。成本端，公司2022Q3毛利率为41.03%，Q3单季度为36.75%，我们认为毛利率出现较大的波动主要系公司IOT业务收入确认节奏所致，其硬件占比较高，并且占收入比重持续上升，短期会对公司毛利率有一定的压力。但长期来看，我们认为无需过度担忧，因为公司在IOT业务中提供的产品范围不断丰富，包括了从单个模组到整机再到端到端解决方案的一站式服务，可为客户提供的价值不断增加。费用端，公司持续加大研发投入，2022Q3研发费用为5.40亿元，占收入比重约为14%；另外根据公司无形资产增加值推算，公司研发投入的资本化率约为24%，处于正常水平。利润端，公司202