中国银河：康冠科技（001308）-盈利能力同比显著提升，看好创新显示业务打开成长空间

康冠科技(001308)事件：公司发布2022年三季报：前三季度实现营收90.82亿元/同比+7.8%，归母净利11.47亿元/同比+98.3%，实现扣非净利104.19亿元/同比+94.4%；其中Q3实现营收33.45亿元/同比-6.8%，归母净利4.57亿元/同比+39.6%，扣非净利润44.04亿元/同比+36.5%。需求持续增长，推动旺季主营高增1）智能交互显示：预计公司前三季度交互平板订单量已超过去年同期，主要仍受益于欧美市场教育信息化提速带来的财政支出增长。此外，我们认为国内教育信息化增量政策的推出有望改善公司于海外市场的竞争格局，并同时提供国内市场机遇，未来三年公司交互平板业务保持30%复合增长的确定性较强；2）智能电视：差异化市场策略+大尺寸产品出货提升驱动收入增长，叠加Q4世界杯拉动，预计公司Q3电视业务环比Q2表现改善；3）创新显示产品：智能健身镜业务已成功站稳头部品牌核心供应链，Q3在品牌市场投放加大、C端需求、认可度提升背景下，预计订单增速较为可观。此外，公司于二季度末开始逐步推出KTC随心屏、福比特美妆镜等自主品牌消费科技产品，未来亦有望打开市场空间。收入下滑