华安证券：今天国际（300532）-全年业绩兑现有望超预期，三大下游支撑高速发展

今天国际(300532)主要观点：事件概况今天国际于10月24日发布2022年度三季报，前三季度营业收入16.86亿元，同比增长89.32%，归母净利润1.88亿元，同比增长229.16%，扣非归母净利润同比增长253.85%。单三季度，公司实现营业收入5.23亿，同比增长78.56%，净利润8100万，同比增长350.41%，扣非归母净利润同比增长355.48%。此外，公司现金流明显好转。在手订单交付符合预期，规模增长带来盈利质量上升本季度公司维持上半年迅猛增长态势，前三季度营收累计同比增长89.32%，归母净利润累计同比增长229.16%。受益于订单规模效应，公司销售毛利率同比增长3.4pct，销售净利率同比增长4.7pct，达到11.13%，相比赛道可比企业优势相当显著。我们认为，在疫情反复影响下，公司高速的业绩增长表现充分说明了其项目落地部署和服务能力，以及三大下游新能源、石化、烟草对智能仓储需求的旺盛程度与项目交付兑现的稳健性。新能源：动力电池及储能需求高速扩张，化成段仓储随之线性增长公司作为智能物流与仓储行业领先企业，积极与新能源头部企业比亚迪、宁德时代等开展合作，主要承接