安信证券：天音控股（000829）-Q3业绩同比高增，一站式整合显成效

天音控股(000829)事件：10月23日，公司发布2022年三季报，22Q1-Q3实现营业收入527.88亿元，同比增长3.15%；实现归母净利润1.23亿元，同比增长12.56%；实现扣非归母净利润1.09亿元，同比增长11.59%。22Q3单季度实现营业收入148.42亿元，同比增长8.99%；实现归母净利润0.65亿元，同比增长190.00%；实现扣非归母净利润0.59亿元，同比增长187.70%。业务结构持续优化，成本管控有所成效：2022年前三季度，公司实现营收527.88亿元（YoY+3.15%），增量主要来自电商平台收入增长；新业务拓展顺利，实现归母净利润1.23亿元（YoY+12.56%）；毛利率3.86%（YoY+0.89pct），净利率0.24%（YoY+0.03pct）。其中，（1）H1毛利率同比上升，净利同比下滑主要由于利息费用（2.12亿元，YoY+139.78%）大幅增长。22H1海外业务稳步拓展，实现营收10.56亿元（YoY+39.50%），营收占比2.78%（YoY+0.76pct）。（2）22Q3单季度实现营收148.42（YoY+8.99%），实