华鑫证券：谱尼测试（300887）-公司事件点评报告：业绩超预期，现金流改善明显

谱尼测试(300887)事件谱尼测试发布三季报公告：公司前三季度实现营业收入26.8亿元，同比增长100%；实现归母净利润1.81亿元，同比增长94.1%；实现扣非归母净利润1.54亿元，同比增长108.3%。投资要点业绩超预期，费用管控成效明显公司前三季度实现营业收入26.8亿元，同比增长100%；主要系公司综合能力提升，各板块收入均增长所致。前三季度毛利率34.8%，同比下降10.3pct，预计主要受到核酸检测业务毛利率低且需求增长较快叠加部分产能仍处爬升阶段的基地折旧摊销影响；费用端来看，公司销售/管理/研发费用率分别为10.4%/7.56%/6.85%，同比分别-7.64pct/-3.99pct/-0.83pct，精细化管理效果明显；前三季度净利率6.83%，同比下降0.11pct，看好后续提升。核酸检测影响毛利率表现，长期具备溢出效应公司单3季度实现营收10.0亿元，同比增长65.5%；实现归母净利润0.9亿元，同比增长34.9%；营收增速超利润增速主要系核酸业务需求增速较快同时利润率下降所致；单3季度毛利率34.5%，同比下滑13.7pct，预计主要受到核酸检测业务毛利率低