国联证券：华大智造（688114）-业绩符合预期，官司和解有望促进海外推广

华大智造(688114)事件：公司公布22年三季报，2022年1-9月实现收入32.90亿元（yoy+15.57%，下同），归母净利润20.22亿元（yoy+339.85%），扣非归母净利润3.87亿元（yoy-24.96%）。2022年Q3实现营业收入9.29亿元（yoy+4.63%），归母净利润16.78亿元（yoy+4717.83%），扣非归母净利0.44亿元（yoy-45.42%），业绩符合预期。境外官司落地，海外有望快速增长22年Q3，公司及子公司与Illumina就美国境内的所有未决诉讼达成和解，子公司CGUS收到Illumina支付的3.25亿美元净赔偿费，因此，公司Q3归母净利润实现大幅度增长。官司的落地，意味着公司测序仪在欧美主流市场的推广，基本扫除了障碍，我们认为海外市场有望迎来快速增长。产品结构变化，毛利率小幅下滑22年1-9月，公司毛利率为55.30%，较21年全年66.44%有小幅下滑（yoy-11.14pct），预计与全自动化产品基数较高，疫情相关产品销售减少有关。销售费用率15.17%（yoy+0.12pct），管理费用率28.04%（yoy-1.38pc