国联证券：海泰新光（688677）-业绩超预期，与史赛克合作不断推进

海泰新光(688677)事件：公司发布2022年三季报：前三季度实现营业收入3.40亿元，同比增长55.77%；归母净利润1.40亿元，同比增长52.51%；扣非净利润1.29亿元，同比增长81.77%。单季度看，2022年Q3实现营业收入1.43亿元，同比增长73.88%；归母净利润0.60亿元，同比增长82.37%；扣非净利润0.56亿元，同比增长95.68%。业绩超市场预期。与史赛克合作持续加深，内窥镜器械快速发展三季度随着史赛克1688荧光内镜系统在全球范围内的推广，客户需求增加，同时公司产能逐步释放，为史赛克ODM的腹腔镜新产品进入高速发货周期，叠加美元汇率升值影响，我们预计前三季度公司医用内窥镜业务板块收入增速接近60%，销售占比增加至75%。光学业务有望持续拓展新空间公司依托较强的底层光学技术拓展能力，广泛布局医用光学、工业激光、生物识别等多个下游应用领域。掌静脉仪、显微镜、激光扫描镜、口腔三维扫描等新产品有望推动光学产品收入持续增加，不断拓宽公司成长空间，我们预计前三季度光学产品收入增速接近40%。收入快速增长带来费用率显著下降公司内窥镜和光学业务收入快速增长带来各项费