光大证券：华利集团（300979）-2022年三季度业绩预告点评：Q3业绩稳健增长，Q4关注外需及主要客户库存消化节奏

华利集团(300979)2022年前三季度归母净利润同比增长20~25%、表现稳健公司发布2022年三季度业绩预告，2022年前三季度公司实现归母净利润23.97~24.96亿元、同比增长20~25%，扣非净利润23.97~24.96亿元、同比增长20~25%；推算2022年第三季度公司实现归母净利润8.35~9.35亿元、同比增长18~32%，扣非净利润8.67~9.67亿元、同比增长24~38%。相较于上半年收入和归母净利润同比均为21%的增长，前三季度业绩表现相对稳健，单季度Q3归母净利润增速较Q2（28%）略有放缓。公司客户结构多元、主要客户最新季报显示销售稳健公司主要品牌客户包括Nike公司、Deckers、VF、PUMA、UA等，2022年上半年前五大客户收入合计占比为92%。从主要客户披露的最新季报以及全年销售展望来看，不考虑汇率影响，Nike公司于FY2023Q1（6~8月）收入同比+10%，并维持FY2023全年收入同比低双位数增长的指引；Deckers于FY2023Q1（4~6月）收入同比+24%，并维持FY2023全年收入同比增长10~11%的指引（考虑汇率因素）