西南证券：华特达因（000915）-主力产品持续高增，三季度业绩稳健增长

华特达因(000915)投资要点事件：公司发布2022年三季报，前三季度实现收入18.2亿元（+15.7%）；实现归母净利润4.6亿元（+45.1%）；扣非后归母净利润4.5亿元（+49.1%）。单三季度实现收入5.9亿元（+5.8%）；实现归母净利润1.6亿元（+76.4%）；扣非后归母净利润1.6亿元（+90.9%）。持续聚焦医药主业，业绩稳健增长。目前公司逐步落实国有资产管理体制改革，公司已剥离化工业务和环保业务，未来公司将持续聚焦医药主业，2022Q3核心子公司达因药业实现营业收入5.3亿元（+33.6%），净利润2.4亿元（+68.8%）。公司三季度毛利率为80%，净利率为47.6%。主力产品伊可新驱动业绩高增。1）适用人群扩大：根据循证医学证据，适应儿童健康消费需求，从2022年1月1日起，伊可新使用年龄从0-3岁扩展到0-6岁，市场空间进一步扩大。2）提价：30粒包装是伊可新主要的、销售量占比最大的品规，从2022年7月15日起上调6.4%的价格。经销商订货、终端拿货等市场接受情况符合预期。3）强化渠道布局：丰富、完善产品供应渠道，线上线下协同发力，为消费者购买提供方便。