浙商证券：国联股份三季报业绩预告点评报告：Q3业绩预告再超预期，双十电商高增势头不减

国联股份(603613)投资要点22Q3预告收入利润双高增，继续维持“翻倍式增长”：公司发布业绩预告，前三季度公司实现收入462.25-463.45亿元，同比增长96.91%-97.42%，实现净利6.79-6.81亿元，同比增长100.51%-100.90%，实现扣非净利6.17-6.18亿元，同比增长101.30%-101.63%。单Q3实现收入183.30-184.50亿元，同比增速94.16%-95.43%，实现净利2.52-2.53亿元，同比增长105.44%-106.55%，实现扣非净利2.32-2.33亿元，同比增长118.34%-119.28%。单Q3收入依然维持超预期的高增，业绩方面则创2019年以来单季度扣非净利增速新高。业绩高增主要原因为多多平台交易收入增长：一方面，疫情推动工业品采购线上化，公司战“疫”有道，公司今年发起“产业链战疫”提供直播采购+运费减免+云仓支持等政策，规模与用户粘性双收。另一方面，预计涂多多高基数下高增长，公司“垂直品类纵向做透→横向复制”的品类拓展进展顺利，其他后起多多平台规模已现。规模效应释放，净利增速高于收入增速，预计是净利率企稳回升