华安证券：融捷股份（002192）-锂业量价齐升业绩，上位环评公示选矿项目加速

融捷股份(002192)主要观点：事件：公司发布2022年前三季度业绩预告，预计实现归母净利润12-13亿元，同比增长4330.99%-4700.24%；其中三季度实现归母净利6.27-7.27亿元，中值6.77亿元，环比增长110%。锂价持续上涨，公司锂精矿、锂盐及锂电设备等业务盈利大幅增长疫情控制消费逐步恢复，新能源行业景气度持续提高，而由供需支撑上游锂产品价格持续上涨，公司矿石与冶炼产销稳步推进，锂精矿、锂盐、锂电设备的营业收入和利润均大幅增加。电池碳酸锂价格已突破前高53万元/吨，参股公司成都融捷实现量价齐升9月以来电池级碳酸锂均价为52.5万元/吨，环比+2.94%创历史新高。澳洲CoreLithium以951美元/吨成交价完成首次锂辉石原矿拍卖，显示出锂资源的稀缺性，且有力支撑了锂价持续高位。无论是海外国内还是精矿锂盐，短期几乎没有快速释放的增量，同时下游需求保持强劲韧性，拥有优质锂资源、自供率高及一体化锂企业绩大幅增长且低估值。碳酸锂价格维持高位且仍保持持续上行态势，公司盈利释放可期。上位规划康-泸产业集中区环评批前公告已发，落地后将启建鸳鸯坝项目公司现有年105万吨采矿