太平洋证券：海目星（688559）-业绩超预期，前三季度归母净利润同比大幅增长

海目星(688559)事件：公司发布2022年前三季度业绩预告，预计前三季度实现营业收入23.71亿元，同比增长130.9%；归母净利润2.09-2.31亿元（中值2.2亿元），同比增长475%至535%；扣非后归母净利润1.77-1.96亿元（中值1.86亿元），同比增长1598%至1777%。营收规模快速提升，在手订单高增长。分季度看，预计2022Q3单季度实现营业收入11.76亿元，归母净利润1.1-1.4亿元，同比增长约30-35倍。订单方面，截至2022年9月30日，公司新签订单约47亿元（含税），同比增长约88%；在手订单约为73亿元（含税），同比增长约135%。规模效应凸显，盈利能力持续提升。净利率方面，2022Q1-Q3净利率超9%，其中三季度单季净利率超10.5%（按照归母净利润中值2.2亿元做测算），均较2021全年（5.49%）、2022H1（7.53%）持续提升，我们认为考虑到行业及公司订单收入确认节奏，四季度收入规模预计较三季度有较大增长，规模效应将进一步凸显，有望推动2022全年净利率持续提升。定增扩产能，向光伏、卷绕叠片等业务延伸。产能端，2022年9月，