民生证券：常熟银行（601128）-22Q3业绩快报：归母净利润高增，资产质量更优

常熟银行(601128)事件：10月13日，常熟银行发布22Q3业绩快报，22年前三季度实现营收66.8亿元，YoY+18.6%；归母净利润20.8亿元，YoY+25.2%；不良率0.78%，拨备覆盖率542%。归母净利润增速创2019年以来新高。22年前三季度，常熟银行归母净利润同比增速环比+5.3pct，增速为2019年以来新高；营收同比增速环比微降0.2pct，但仍维持住今年年初以来的高增速，业绩持续显现高景气度。单季度来看，22Q3归母净利润同比+33.2%，增速较Q2大幅增长17pct，或主要为资产质量好转、减值损失计提压力减轻所贡献。资负规模合理增长。同比增速维度，22年前三季度，常熟银行总资产、总负债、总贷款同比增速有所回落；信贷增量维度，22Q3单季度新增信贷规模弱于去年同期。一方面，符合三季度实体经济融资需求动能整体偏弱状况；另一方面，三季度以来，全国性大型商业银行信贷投放力度强劲，中小银行信贷增量则相对略显乏力。不良率低位再下行，风险抵补能力充足。22Q3不良率环比下降2BP至0.78%，为公司历史新低水平；拨备覆盖率环比+6pct至542%，风险抵补能力高位增厚。