华安证券：华大九天（301269）-前三季度业绩符合预期，禁令或将加速国产替代

华大九天(301269)主要观点：事件概况华大九天于10月13日发布2022年三季报业绩预告。2022前三季度公司实现营收4.7至4.9亿元，同比增长36.33%至42.13%；实现归母净利润1至1.16亿元，同比增长30.17%至50.99%；扣非归母净利润0.26至0.295亿元，同比增长31.72%至49.46%。三季度业绩符合预期，国产替代持续推动业绩释放营收端，2022前三季度公司实现营收4.7至4.9亿元，同比增长36%至42%，单三季度营收2.04至2.24亿元，同比增长25%至38%。主要系：1）公司持续加大研发投入，推动产品升级换代和新产品开发，提升老客户渗透率，积极拓展新客户。6月29日韦尔股份采用华大九天可靠性和设计合理性分析工具（EmpyreanPoal）；2）国产替代加速，公司EDA技术实力位居国内首位，具备模拟全流程及数字点工具等领先EDA工具产品，率先受益。利润端，2022前三季度公司实现归母净利润1至1.16亿元，同比增长30%至51%，单三季度归母净利润0.6至0.76亿元，同比增长4%至32%。我们分析主要变化可能如下：1）公司仍旧享有较多政府补助，