安信证券：中远海能（600026）-二季度业绩亮眼，看好下半年油运景气

中远海能(600026)事件：公司发布2023年半年度业绩预增公告，预计上半年实现归母净利润25.6亿元，同比+1510.1%，其中二季度实现归母净利润14.64亿元，同比+993.16%；预计上半年实现扣非归母净利润22.3亿元，同比+1367.10%，其中二季度实现扣非归母净利润13.46亿元，同比+972.15%。二季度业绩略超预期，VLCC运价环比提升显著，其他中小船运价环比小幅回落。考虑不同航线航程周期，假设VLCC、苏伊士、阿芙拉、成品油轮即期运价反映至上市公司报表分别需要30、25、20、15天，则根据波交所运价数据，2023Q2平均即期运价分别为51929/61416/58261/29280美元/天。其中VLCC运价受益于3月高景气，运价环比提升显著，其他船型中苏伊士、阿芙拉、成品油轮运价环比均有所回落。公司实际业绩测算对应运价高于行业平均水平，公司外贸油轮船队经营能力再次凸显。上半年运价波动中表现强劲，再次验证供需紧张程度，预计汇兑收益小幅增厚二季度业绩。上半年中国石油需求回升，美湾、巴西原油出口拉长平均运距，带动VLCC运价整体保持高景气，同时3月、6月运价跳涨充分