浙商证券：雷迪克深度报告：传统汽车后市场稳定增长，新能源前装市场打开成长空间

雷迪克(300652)投资要点优秀汽车轴承供应商，近五年归母净利润CAGR为6.4%公司主营汽车轴承，产品包括汽车轮毂轴承单元、轮毂轴承、圆锥轴承、分离轴承、涨紧轮等，其中轮毂轴承单元占25%-32%。2017-2021年公司营收、归母净利润CAGR分别为4.5%、6.4%，毛利率、净利率维持30%、15%左右水平。2022-2026年国内新能源车轮毂与减速器轴承市场规模CAGR为27%2021年国内轴承市场约2278亿元，2009-2021年CAGR=7.8%。汽车为轴承行业最主要下游，2021年汽车轴承市场约842亿元。1）根据“十四五”规划：“十四五”期间轴承行业收入达2237-2583亿元，2025年汽车轴承市场将达925亿元。2）预计2022-2026年，国内轮毂和减速器轴承市场规模CAGR约6.7%，OEM、AM市场CAGR分别约5.1%、7.1%，其中新能源车OEM市场规模CAGR约27%；到2026年，国内轮毂和减速器轴承产品市场规模约1042亿元，OEM、AM市场规模分别为179、863亿元，其中新能源车OEM市场规模约100亿元。公司具备竞争力，2026年在国内轮毂