安信证券：三孚股份（603938）-“两硅”产品持续发力，规模优势有望增强

三孚股份(603938)事件：公司发布2022年第三季度报告，2022年前三季度实现营收20.53亿元（同比+81.42%），实现归母净利润6.23亿元（同比+152.27%），其中22Q3实现营收7.14亿元（同比+43.58%），实现归母净利润2.18亿元（同比+120.06%）。“两硅”产品持续发力，硅烷偶联剂产品提供支持：报告期公司两硅产品稳步发展，三氯氢硅方面，当前我国光伏、新能源等行业维持较高发展速度，多晶硅行业仍储备有较多新建及扩建项目，对其上游原料光伏级三氯氢硅形成较强需求，同时硅烷偶联剂行业景气度也随着国内外经济逐步复苏而有所上行，对其原料三氯氢硅同样形成持续需求。高纯四氯化硅方面，随着我国通信行业规模发展，拉制光纤上游原料光纤预制棒所面临需求不断增加，对高纯四氯化硅形成较强需求。报告期公司硅系列产品销量及价格均有所提高，根据公告，2022年前三季度硅系列产品销量同比+3.33%，价格同比+109.64%，共同带动硅系列产品营收同比+116.62%。除此以外，公司硅烷偶联剂产能逐步释放，目前整体运行稳定，根据公告，2022年前三季度公司硅烷偶联剂产品实现产量1.13万