国联证券：富创精密（688409）-设备零部件领先企业，充分受益国产替代

富创精密(688409)投资要点：公司是国内半导体设备精密零部件领军企业，也是全球为数不多的能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商。零部件快速发展，国产替代空间较大2022年上半年国内主要前道设备企业营收平均增速超过62%，国内半导体设备行业正处于快速发展阶段，上游零部件需求有望迎来快速增长。零部件市场规模占半导体设备市场规模的50%以上，2021年全球零部件市场规模超过500亿美元。其中机械类零部件占比较高，国产化率也相对较高，是国内最先受益设备行业快速发展的品类。目前国内供应商主要有富创精密、新莱应材、正帆科技、华亚智能等，主要供应中低端精密零部件。品类丰富、工艺完备，产品竞争优势显著公司零部件产品种类丰富，几乎能够覆盖所有IC制造核心设备，公司主营的精密零部件全球市场规模超230亿美元；同时工艺完备性也是全球领先的，能够有效降低客户的中间成本。凭借产品竞争优势，公司成为海外龙头设备客户A的战略供应商，客户A也是公司第一大客户。得益于国际龙头认可的先发优势，公司有望充分受益国产替代的高速发展。此外，公司精密零部件业务下游领域可拓展性强，公司布局的民用航空器零部件，