华鑫证券：骄成超声（688392）-公司动态研究报告：新技术打开新局面，超声设备有望多点开花

骄成超声(688392)投资要点以超声波技术为核心，极耳焊接实现进口替代公司以超声波为核心技术平台，为动力电池、功率器件等领域提供焊接、裁切设备及自动化解决方案。超声波金属焊接因焊接过程发热小，焊后内阻小，在锂电多层极耳焊接工艺中具有不可替代的作用。公司超声波焊接监控一体机、超声波楔杆焊机等产品得到客户认可，2021年动力电池超声波焊接设备收入1.96亿元，占收入比重53%；2022年上半年占比进一步提升至65%，呈快速放量态势。公司2021年在宁德时代及比亚迪新增产线的份额已超过50%，实现了对美国必能信及Sonics的部分进口替代。预计2022年前三季度营收3.7-4.1亿元，同比增37-52%；归母净利润为0.75-0.81亿元，同比增58-71%。复合集流体滚焊及功率器件端子焊接打开新局面电芯材料应用复合集流体技术是一种新型的动力电池生产技术，将大大提高安全性和能量密度。以复合集流体替代传统的铜箔和铝箔，锂电池在前段工序将多出一道采用超声波高速滚焊技术的极耳转印焊工序。公司自主研发的动力电池超声波滚动焊接设备，配备高速数据采集系统实现在线焊接质量检测，解决了锂电池复合集流体和箔