浙商证券：黄河旋风点评报告：碳化硅用金刚线研发成功；公司业绩有望持续改善

黄河旋风(600172)碳化硅切割金刚线研发成功，有望成为公司业绩新增长点根据黄河实业集团公众号9月27日新闻，黄河旋风碳化硅切割专用金刚线锯研发获突破，经客户使用，性能已完全达到甚至超过日本同类产品水平，切割效率、切割质量和切割稳定性等均全面优于现有砂浆切割水平。碳化硅晶圆价值高，要求切割低风险、高质量，对金刚线质量要求极为严苛。目前市场上能稳定供应碳化硅切割线的只有日本某企业。黄河旋风发挥全产业链覆盖的优势，成功研发了碳化硅切割专用金刚线，产品线径均匀、线丝圆度好、磨料分布均匀、出刃高。经客户验证，已能取得稳定的切割数据，获得同等于砂浆切割的晶片质量，可大幅提升切割效率降低生产成本。我们认为，公司作为国内比肩中兵红箭（中南钻石）的培育钻石+金刚石双龙头之一，率先突破碳化硅切割金刚线制备技术，实现国产化，引领固结金刚线替代砂浆切割的行业趋势，进一步巩固了龙头技术领先优势，有望优先受益光伏、半导体等下游需求增长。培育钻石+工业金刚石双龙头之一，产品品质国际领先，将充分受益行业高景气1）培育钻石：行业低渗透高增长，根据我们5月发布的深度报告测算，预计2022-2025年全球培育钻石原石需