东方财富证券：立讯精密（002475）-2022年中报点评：传统业务探底，汽车业务仍被低估

立讯精密(002475)【投资要点】半年报符合预期，收入有亮点。公司公告上半年营收819.61亿，同比增长70.23%，归属净利润37.84亿，同比增长22.49%，扣非归母净利润33.92亿，同比增长34.47%；其中Q2单季度实现营收403.61亿，同比增长48.78%，归母净利19.81亿，同比增长13.85%，扣非净利18.68亿，同比增长37.85%，环比增长22.59%。公司克服了二季度疫情影响，逆势同比环比实现增长体现了自身强劲的竞争实力。上半年营收高增长，也体现了公司产品、客户和市场的多元化路线的效果。三季度业绩预告超预期。公司同时公告了前三季度业绩预告，预测前三季度归母净利润为60.97-65.66亿，同比增长30-40%，扣非归母净利润为54.74-59.83亿，同比37.06%-49.80%；其中Q3单季度归母净利润23.13-27.81亿，同比增长44.49%-73.80%，扣非归母净利润20.83-25.92亿，同比增长41.49-76.07%。由此测算，Q3归母净利润中值25.47亿，同比增长55%，环比增长29%，相对Q1Q2呈现明显改善迹象，增速超市场预