光大证券：联影医疗（688271）-投资价值分析报告：医学影像设备国产龙头，撬动千亿进口主导市场

联影医疗(688271)国产医学影像设备龙头企业，深耕行业十余载。联影医疗成立于2011年，致力于为全球客户提供高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科学仪器及医疗数字化、智能化解决方案。深耕行业十余载，联影医疗已经构建起全面完善的医学影像设备产品线，公司持续投入研发，核心技术逐渐走向全球行业前沿水平。公司2021年收入72.5亿元（YOY+26%），归母净利润14.2亿元（YOY+57%），近年来收入实现高速增长。公司核心管理团队具备丰富行业经验和技术底蕴，员工持股平台合计持有7.51%股权，激励充分。政策扶持+技术突破，千亿医学影像设备行业格局正被撬动。医学影像设备根据信号的不同大致可分为磁共振成像（MR）、X射线计算机断层扫描成像（CT）、X射线成像（XR）、分子影像（MI）等。全球医学影像设备行业2020年市场规模约430亿美元、我国约537亿元（预计到2030年市场规模有望接近1100亿元），但我国CT、MR、PET/CT等影像设备人均保有量仅为发达国家的1/10~1/3，普及率处于较低水平。此外国内市场也呈现出行业集中度低、企业规模偏小、中高端市场国产产品占有率低的局面。近