安信证券：立方制药（003020）-国内渗透泵控释制剂龙头，多个潜力品种迎来销售放量红利期

立方制药(003020)化药缓释剂：依托渗透泵控释技术，建立丰富渗透泵制剂产品管线基于渗透泵控释技术的平台优势，公司建立了丰富的渗透泵制剂产品管线，目前已上市的产品包括非洛地平缓释片（Ⅱ）、甲磺酸多沙唑嗪缓释片、硝苯地平控释片、盐酸曲美他嗪缓释片等；在研品种包括盐酸哌甲酯缓释片、盐酸羟考酮缓释片等。其中，非洛地平缓释片已有四家药企通过一致性评价，该品种初步具备被纳入集采的基本条件。公司的非洛地平缓释片已通过仿制药的一致性评价，具备未来参与集采的基本条件；硝苯地平控释片公司以第一顺位中选第七批国家集采，销售快速放量可期；独家仿制药甲磺酸多沙唑嗪缓释片已具备较强的临床推广基础，未来对辉瑞原研药替代有望加速。特色中药品种：益气和胃胶囊和坤宁颗粒具备强劲的销售增长潜力：公司积极布局益气和胃胶囊、坤宁颗粒等特色品种管线，依托基药政策红利和终端推广发力，特色品种具备强劲的销售增长潜力。其中，益气和胃胶囊为国家基药独家品种，该品种目前已覆盖两千多家等级医院和五千多家基层医疗机构，2021年样本医院销售同比增长177.61%。随着临床终端和OTC市场推广力度的持续加大，益气和胃胶囊的销售高增长有望延续