光大证券：时代电气（688187）-功率器件扩产公告、项目定点公告点评：大幅扩产解决半导体产能瓶颈，中标法雷奥大单彰显国际一流竞争力

时代电气(688187)要点半导体功率器件业务宣布百亿扩产计划，解决产能瓶颈时代电气公告，基于公司及中车时代半导体的发展战略需求，拟投资中低压功率器件产业化建设项目，项目投资总额约111.2亿人民币，其中宜兴子项目和株洲子项目投资金额分别约58.3亿人民币和52.9亿人民币，资金来源为自有及自筹资金。其中，宜兴子项目产品主要用于新能源汽车领域，建设期预计24个月。项目建成达产后，可新增年产36万片8英寸中低压组件基材的生产能力（基建及公共设施具备72万片/年的生产能力）。后续拟根据项目建设进度、市场需求及机构的审批情况，适时启动新的产能建设。株洲子项目产品主要应用于新能源发电及工控、家电领域，建设期预计24个月。项目建成达产后，可新增年产36万片8英寸中低压组件基材的生产能力。中车时代半导体的高压组件产品已实现在轨道交通、智能电网等大功率领域的广泛应用；随着新能源发电及新能源汽车市场需求快速增长，中车时代半导体中低压组件产品将通过已量产项目、定点项目、计划拓展项目锁定新能源发电及汽车领域的市场份额，提升其在前述领域的影响力。我们认为，面对预期快速增长的中低压组件市场，公司将通过此次扩产