信达证券：东方电热（300217）-获东山精密11亿长协大单，预镀镍业务放量在即

东方电热(300217)事件：公司及全资子公司东方九天与苏州东山精密制造股份有限公司签订长期合作之指导性文件，将在锂电池钢壳预镀镍钢基带领域的产品开发及技术合作、产品供货、供应链共同开发以及股权合作等方面进行长期框架合作，共同推进锂电池钢壳和预镀镍钢基带产业发展。预镀镍大单提前锁定产能，均价及盈利能力持续提升。在2022年到2028年期间，东山精密承诺向公司采购总量不低于5万吨锂电池钢壳预镀镍钢基带，根据目前市场报价，5万吨预镀镍钢基带预计为公司带来11亿元收入，对应单价约为2.2万元/吨，较此前市场单价明显提升。且随着公司2万吨产能落地，规模效应和工艺进步也有望进一步提升公司预镀镍产品盈利能力。此前，公司与无锡金杨也签订了合作框架协议，在22年至28年期间无锡金杨承诺向公司采购不低于8万吨锂电池钢壳预镀镍钢基带。我们认为公司与多个企业签订框架协议，明年产能或已提前锁定，充分说明了公司预镀镍产品的客户认可度和竞争力，国产替代份额提升为大势所趋。借助东山精密品牌客户优势，有望扩大产品知名度。东山精密在深耕传统电子电路业务同时，公司积极向新能源汽车行业拓展。目前东山精密新能源车下游客户主要