财信证券：荣盛石化（002493）-浙石化二期全面投产业绩大增，千亿项目布局高端新材料产业链

荣盛石化(002493)投资要点：公司公告：公司公布2022年上半年财报，上半年公司实现营业收入1476.27亿元，同比增长74.88%；实现归母净利润53.66亿元，同比下降18.27%。Q2单季度实现营业收入790.26亿元，环比增长15.20%，同比增长98.38%；实现归母净利润22.51亿元，环比下降27.76%，同比下降42.94%。公司上半年营收同比大幅增长的原因是：公司产品产销稳定，价格上涨；浙石化二期项目全面投产贡献业绩。公司上半年归母净利润同比下滑的原因是：原油价格持续走高，公司成本大幅上涨，毛利率下降。原油价格高涨叠加下游需求不振，上半年石化行业景气度探底。成本端来看，2022H1WTI原油期货结算均价101.60美元/桶（YoY+63.44%），其中Q2均价108.58美元/桶（YoY+64.07%，QoQ+14.63%），原油价格持续走高导致石化行业成本大幅增长。需求端来看，受国内新冠疫情反复散发及全球经济下行压力影响，石化行业下游企业开工低迷，需求不振，原材料价格向下游传导不畅，行业整体处于亏损状态。下半年，随着国内稳增长政策陆续得到落实，房地产业逐步修复，