浙商证券：东方日升2022年半年报点评报告：硅料量产盈利释放，组件端量利显著改善

东方日升(300118)事件：公司发布2022年半年报2022年H1，公司实现营业收入126.15亿元，同比增长51.29%，实现归母净利润5.05亿元，同比增长653.56%，公司实现毛利率12.38%，同比提升3.55pcts；2022年Q2，公司实现营业收入72.01亿元，同比增长60.60%，环比增长33.02%，实现归母净利润2.92亿元，同比增长298.47%，环比增长37.19%。投资要点：太阳能电池组件：销量快速增长，硅料盈利释放促进利润水平显著改善2022年H1公司太阳能电池组件业务实现营业收入98.54亿元，同比增长94.32%；毛利率6.82%，同比上升6.08pcts，主要系公司硅料盈利能力充分释放。2022年H1公司组件销量为5.7GW，同比增长66.6%。其中国内销量1.8GW，海外销量3.9GW，海外销售占比68.7%，海外市场占有率维持高位。得益于公司21年10月收购的聚光硅业产能释放，公司上半年业绩高速增长。截止22H1报告期末，公司光伏组件年产能为22.1GW，产能主要分布于浙江宁波、江苏金坛、浙江义乌、安徽滁州、马来西亚等生产基地。光伏电站：优化电