浙商证券：福莱特2022年半年报点评报告：产能建设加速推进，石英资源深化成本优势

福莱特(601865)事件：公司发布2022年半年报公司发布2022年半年报，2022H1公司实现营业收入73.0亿元，同比增加81%，实现归母净利润10.0亿元，同比下降20%，实现毛利率22.6%，同比下降25.4pcts；2022Q2公司实现营业收入38.0亿元，同比增加93%，实现归母净利润5.7亿元，同比增加34%，实现毛利率23.7%，同比下降13.7pcts，环比改善2.3pcts。投资要点：产能释放助力收入增长，原材料涨价盈利能力短期承压公司2022H1实现光伏玻璃业务收入64.68亿元，同比增加94.5%，毛利率23.0%，同比下降27.3pcts。公司收入端高速增长主要系公司产能释放，叠加光伏玻璃价格较高所致，公司22H1点火1条产线，新增日熔量总计1200t/d，同时今年上半年光伏玻璃整体价格处于较高位置（3.2mm，2.0mm光伏玻璃上半年均价23.7、18.2元/平）；毛利率下降主要因为去年光伏玻璃供不应求，行业整体价格居高，今年面临一定的高基数问题，同时原材料价格处于历史高位，公司成本端受一定挤压。产能扩张稳健推进，龙头地位进一步深化公司在22H1新投产一条