国金证券：耐用消费产业行业研究：潮玩出海大有可为，中烟子公司积极布局新烟专利技术

投资逻辑： 潮玩：泡泡玛特回应段永平持仓变动源于期权合约履约交割，非二级市场主动减持。布鲁可8月新品聚焦成人向、新IP及海外线，看好IP矩阵扩容、成人化稀释核心IP依赖及海外高增速，建议关注。 新型烟草：本周国内新型烟草企业继续推进技术储备与海外布局，口含尼古丁、加热烟草成人识别及烟具出海均有新进展；美国则同步加快尼古丁袋产品授权，并加强对未经FDA授权电子烟的执法。 家居：内销方面，截至7月31日，30大中城市商品房成交面积当周同比+8.42%，14城二手房成交面积当周同比+12.62%。外销端，7月中国家具出口金额同比+11.16%；7月越南家具出口金额同比+8.35%。 造纸包装：截至7月31日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上周-108/+0元/吨，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/生活纸/废旧黄板纸较上周分别-32/-49/+32/+0/-21/+13元/吨。智利Arauco公司公布7月木浆报价，阔叶浆明星570美元/吨，下降20美元/吨，阔叶浆报价连续多轮下探。理文造纸发布FY2026H1业绩，营收148.4亿港元，同比+21.3%；净利润达13.7亿港元，同比+69.3%。包装