国联证券：华大智造（688114）-测序龙头初具规模，百亿市场未来可期

华大智造(688114)投资要点：国内基因测序龙头，深耕行业实现高质量增长华大智造成立于2016年，专注基因测序行业上游测序仪器及试剂的研发和销售，累计向市场推出7款不同型号测序仪，产品丰富度位于国内外厂家前列。公司核心团队来自华大集团班底，具有丰富的基因测序行业经验，带领公司开辟国内外测序市场，2021年实现营收和净利润分别为39.3亿、4.8亿，同比增长41.32%、86.13%。打破外资垄断，为国民基因安全保驾护航根据IPO数据，预计2022年全球基因测序仪及耗材市场为69.0亿美元，2019-2030年行业CAGR为18.2%。中国市场容量为78.1亿元，CAGR为19.7%，是医疗器械中增速最快的细分行业之一。随着下游应用的开拓，有望持续较高景气度。中国市场以illumina为代表的外企占70%份额，进口长年垄断地位首次被华大智造等企业打破。《生物安全法》出台后，将国民基因数据安全提高到国家安全层面，用国产设备完成国民基因数据的测试、研究等是基础保障。自主获批测序仪高度稀缺，可为下游赋能共赢华大智造是国内稀缺的具备测序仪自研自产能力的龙头企业，因其产品的复杂性和专利布局，有望