华西证券：利安隆（300596）-主营业务稳定增长，第二曲线正式启程

利安隆(300596)事件概述2022年8月23日，公司发布2022年中报，2022年上半年公司实现营业收入22.68亿元，同比+40.27%；实现归母净利润2.74亿元，同比+47.25%；实现扣非后净利润2.68亿元，同比+49.55%；基本EPS0.43元。2022年第二季度，公司实现营业收入12.57亿元，同比+58.05%，环比+24.38%；实现归母净利润1.48亿元，同比+54.40%，环比+17.32%。分析判断:抗老化剂业务稳定增长，成本优化稳健经营。2022年以来，在国际原油价格高位延续态势下，公司保持整体经营稳健良好。2022年上半年，公司主营业务实现持续稳定增长，具体来看，抗氧化剂、光稳定剂、U-pack分别实现销售收入7.95/10.10/2.41亿元，分别同比+30.62%/+30.59%/+56.65%；实现毛利润1.65/3.79/0.25亿元，分别同比+35.09%/+33.92%/+75.08%。此外，今年收购的锦州康泰为公司业绩提供增量，2022年5-6月，实现销售收入1.17亿元，较上年同期+50.80%。三费率方面，公司实现稳中有降，2022年