浙商证券：金风科技2022年半年报点评报告：风机盈利短期承压，中速永磁订单快速增长

金风科技(002202)风机毛利率有所下降，2022H1业绩同比下滑2022H1，公司实现营业收入166.63亿元，同比下降8.09%；归母净利润19.20亿元，同比下降5.92%；毛利率25.14%，同比减少2.84pct。2022Q2，公司实现归母净利润6.55亿元，环比下降48.22%；毛利率24.29%，环比减少2.22pct。公司业绩下滑原因主要系：前期海上风电机组占比较高，上半年6S/8S平台机组营业收入同比下降所致。国产风机龙头，中速永磁订单快速增长公司为国内风机龙头。2022H1公司实现风机销售营业收入104.11亿元，同比下降16.78%；毛利率12.69%，同比减少7.84pct，主要系海风机组销量下降。22H1公司对外销售机组容量4.09GW，同比增长37.77%；对应交付均价约2548元/kw。公司中速永磁机型中标订单迅速增长；截至2022H1末，公司风机在手外部订单共23.69GW，其中MSPM机型订单14.72GW，占比约62.13%；2021年末MSPM机型订单4.82GW，占比约28.55%，中速永磁机型订单快速增长。稳步推进风电场建设，依托“滚动开发”