国海证券：联创光电（600363）-公司深度研究：产研结合推动转型升级，激光超导打开成长空间

联创光电(600363)投资要点：光电行业骨干企业，激光超导双轮驱动开展转型升级。公司与军方有长期的历史联系，承担多项国家级重点项目，技术实力深厚，始终以技术创新作为公司核心竞争力。2019年至今公司积极进行业务转型，正构建“以智能控制产业为支柱，重点突出激光和超导两大产业”的产业布局，2022H1智能控制营业收入占比为47%，激光器与高温超导系列产品均已实现投产落地，由红海向蓝海进军。优化调整背光源与线缆业务，智能控制器拓展工业控制、新能源汽车等新市场领域。公司2021年智能控制器产品实现19.96亿元营业收入，较上一年增长29.44%。为提高产品利润率，保证盈利质量，公司实施“一基两翼”的转型升级发展战略，以智能家电领域巩固头部优势为基础，大力拓展工业控制、新能源汽车等新市场领域。公司积极进行产品研发，推出高端光耦系列产品，根据QYResearch提供的数据，2020年全球光耦合器市场规模16.92亿美元，预测未来五年将保持5%以上速度增长，2025年达到24.86亿美元，下游应用领域广泛，市场空间广阔。产研结合布局激光业务，有望迎来业绩释放。激光器作为高技术壁垒的新兴行业，全球市