光大证券：天齐锂业（002466）-2022年半年报点评：资产负债率大幅降低，员工持股计划完善激励体系

天齐锂业(002466)要点事件：2022年上半年，公司实现营业收入142.96亿元，较上年同期增长508.05%；实现归属于上市公司股东的净利润103.28亿元，较上年同期增长11937.16%。二季度实现归母净利润70.00亿元，环比增长110.3%。点评：受益于锂盐量价齐升和联营公司SQM2022年半年度业绩同比大幅增长，公司业绩表现优异。2022年上半年碳酸锂均价为44.94万元/吨，同比提升456.2%。公司在2022年上半年确认的对SQM的投资收益为23.26亿元，较上年同期有较大幅度增长。公司赴香港联交所主板挂牌上市，降杠杆效果显著。本次IPO共发行164,122,200股H股，募集资金134.58亿港元，为港股年内最大IPO。公告显示约86.65亿港元用于偿还SQM债务的未偿还余额。截至半年报报出日，公司已经偿还全部中信银团并购贷款及其他金融负债，资产负债率大幅降低，全面完成降杠杆目标。2021年12月31日，公司资产负债率为58.9%，截至2022年7月末资产负债率降低至约28%（未经审计），减少30.9Pct。规模及产业链优势凸显：公司锂化工产品的建成年产能达到6.