德邦证券：海达股份（300320）-光伏扣件爆发在即

海达股份(300320)橡胶零配件专精特新龙头。公司自成立以来深耕橡胶件业务，经过两代海达人的努力，一步一个脚印逐步拓展航运、轨道交通、汽车、建筑等行业的高端配套细分领域，经营八大类万余种产品，形成了较强的规模优势、管理优势、技术优势，是橡胶件领域的隐形冠军。公司在盾构隧道止水密封产品、轨道车辆密封系列产品、汽车天窗密封部件、建筑密封部件等细分赛道均处于行业领先地位。光伏卡扣短边框市场空间广阔。公司2021年推出卡扣短边框产品，经我们测算，其生产成本仅为传统铝边框的约30%-40%，同时具有安装便捷、包装运输成本低、可靠性好等特点。根据CPIA数据，预计“十四五”期间，全球年均新增双玻装机量可达100GW，光伏卡扣短边框应用空间广阔。卡扣短边框有望驱动公司业绩爆发。考虑光伏行业追求降低成本，能够显著降低成本的新技术一旦被认可会被迅速推广，我们认为行业有望在下半年开始爆发。“十四五”期间，随卡扣产品渗透率逐步提升，预计公司卡扣短边框产品订单有望突破30GW，假设每GW收入0.6-1亿元，则有望贡献18-30亿元收入，同时，考虑量产后的规模经济效益，公司盈利段的弹性将更大。传统业务有望保持