太平洋证券：兴瑞科技（002937）-Q2成长韧性充分显现，品类与规格延伸、客户复制是未来重要看点

兴瑞科技(002937)业绩情况：兴瑞科技于2022年8月25日发布2022年半年度报告，公司2022年上半年实现营业收入7.55亿，同比增长29.42%；实现营业利润0.87亿元，同比增长26.07%，实现归属于上市公司股东的净利润0/77亿，同比增长22.82%，扣非后归母利润0.80亿元，同比增长39.20%。值得一提的是，公司二季度单季的各项数据都开始出现快速提升，归母利润0.43亿元，总比增长69.19%，扣非后利润0.48亿元，同比增长138.02%。Q2单季数据快速成长体现公司成长韧性，公司前道布局为未来成长奠定坚实基础。兴瑞科技是一家精密零组件的研发制造企业，产品涵盖电子连接器、结构件、塑料外壳、镶嵌注塑件等，广泛应用于智能终端、汽车电子及新能源汽车三电系统和消费电子等领域。仅仅产品上看，并不能很好地表现出兴瑞的特点，兴瑞科技的优势在于：传统智能终端类产品，主抓海外核心客户，只做高毛利类的产品，并且产能布局贴近客户，在东南亚与客户就近配套，国内同类从业者的劣势在公司这边反而变成了优势。汽车电子与新能源三电相关领域，公司同样是依托TIER1核心客户的渠道优势，将公司在传统