华安证券：华鲁恒升（600426）-Q2营收增长盈利稳健，新材料项目有序推进

华鲁恒升(600426)事件描述2022年8月30日，公司发布2022年半年度报告，上半年实现营业收入165.34亿元，同比增长42.38%，实现归母净利润45.09亿元，同比增长18.64%，扣非后归母净利润为44.77亿元，同比增长18.08%。公司上半年销售毛利率35.65%，同比下降5.75pct，销售净利率27.27%，同比下降5.46pct。2022Q2公司实现营业收入84.18亿，同比增长27.38%，环比增长3.73%，实现归母净利润20.81亿，同比下降6.49%，环比下降14.34%。Q2受原材料高成本及疫情影响，公司营收增长利润短期承压2022Q2俄乌冲突未见好转，叠加欧美对俄罗斯原油制裁，原油价格高位运行，油头原材料价格跟随上涨。根据wind数据，烟煤2022Q2均价954.8元/吨，环比下跌2.74%，但丙烯和纯苯价格环比上涨1.06%和15.22%。公司主营产品价格方面，受益于农化高景气度，2022Q2尿素均价环比上涨13.33%，但其他大宗商品受疫情影响，尤其和纺服相关的下游需求不振，价格出现不同程度下跌：2022Q2公司的产品DMF、醋酸、己二酸、己内酰