国联证券：联创光电（600363）-收缩传统业务，发力“激光+超导”新主业

联创光电(600363)投资要点：逐步压缩传统业务，形成“激光+超导”新主业格局。2022年上半年营收21.65亿元，同比增加13.43%；归母净利润1.79亿元，同比增长17.62%。激光产业链完备，产能逐渐释放激光产业布局齐全。自主研发激光武器，对核心部件泵浦源、激光器等产品具有自主知识产权，拥有激光产业链关键技术和规模化产能优势。2022上半年激光业务扭亏，净利润达到2368万。目前3.5亿元订单，满负荷生产，上半年完成2亿订单交付，剩余订单将于今年完成交付。高温超导技术国际领先，竞争优势明显公司是国内首家超导感应加热装置的生产单位，拥有世界首台兆瓦级高温超导直流感应加热设备。公司高温超导感应加热技术已被认定为“国际领先标准”。公司目前超导产能在20台左右，2022年产能预计达到50台。公司在超导板块已有17项专利，其中2022年上半年新增8项发明专利。亏损业务剥离，盈利结构优化出清传统产业。2022年6月13日公司签订将背光源业务板块的联创致光股份转让的意向协议。公司于2022年上半年完成传统电力缆资产剥离。盈利预测、估值与评级若联创致光完成出表，我们预计公司2022~2024