光大证券：精工钢构（600496）-2022年半年报点评：钢结构分包订单高增长，现金流及毛利率改善

精工钢构(600496)事件：精工钢构发布2022年半年度报告。2022H1，公司实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润分别为73/3.8/3.6亿元，同比+13%/+15%/18%。22Q2，公司实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润分别为36/2.0/2.0亿元，同比-3%/+2%/+3%。点评：钢结构分包优势领域快速增长，EPC订单略有收缩：22H1，公司钢结构/集成及EPC实现营业收入55/16亿元，同比+23%/-12%。22H1，公司实现新签合同额83亿元，同比+7%，其中钢结构专业分包新签订单73亿元，同比+33%；从下游应用场景结构来看，专业分包订单中，工业企业类订单48亿元，同比+54%，公共建筑类订单25亿元，同比+5%；工业建筑订单中约有86%来自新能源汽车、工业互联网等新兴产业。22H1，在疫情冲击、下游需求疲软的背景下，公司聚焦于自身优势领域钢结构分包业务，实现订单快速增长；公建类订单增速较低主要由于下游需求低迷所致。22H1，公司钢结构销量51万吨，同比+11%。布局BIPV领域，推动数字化转型：报告期内，公司子公司精工工业集团与浙江东方日升绿电建材有限公司