光大证券：昭衍新药（603127）-2022年半年报业绩公告点评：订单快速增长，产能稳定释放

昭衍新药(603127)要点事件：公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入7.77亿元（+45.33%YOY），实现归母净利润3.71亿元（+141.40%YOY），实现扣非归母净利润3.45亿元（+166.79%YOY），业绩符合预期。利润端快速上升受益于未实现的生物资产公允价值变动收益，达1.2亿元，较去年同期增长近0.84亿元。订单增长强劲，龙头地位稳固。Q2单季度公司实现营业收入5.06亿元（+51.67%YOY），实现归母净利润2.46亿元（+307.06%YOY），实现扣非归母净利润2.13亿元（+326.09%YOY）。截至22H1公司在手订单达41亿元，新签订单超20亿元，其中境内业务超18亿元（+50%YOY），境外业务近2亿元（+30%YOY），体现公司相关业务需求旺盛。尽管国内Biotech融资情况在21H2-22H1呈下滑态势，公司订单仍实现高速增长，展现公司在安评领域的龙头地位。产能逐步释放，产业链延伸协同上下游。为了应对公司订单饱满，产能不足情况，公司在22年1月份投产苏州8千平米实验室，并完成约2万平米二期工程建设，将在下半年进行内部装修，广州安评基