民生证券：九强生物（300406）-深度报告：IVD国家队平台，生化+病理诊断进入成长新时期

九强生物(300406)九强生物：国内生化诊断龙头，技术出海代表人九强生物主营业务为生化诊断试剂、血凝诊断和肿瘤病理检测试剂，目前产品涵盖多个领域。公司立主生化诊断多年，产品端涵盖肝功能、肾功能、血脂类和糖代谢等类别，是生化诊断领域产品最为完善的企业之一，与国内外多家龙头企业建立了深度战略合作关系。公司业绩表现优异，自2019-2021年，公司营业收入从8.41亿元增长到15.99亿元，CAGR为38%，毛利率水平在70%左右，一直以来高于同行业水准。生物试剂方兴未艾，公司产品和平台优势明显公司生物试剂产品线丰富且创新能力强，覆盖11个领域的生化检测指标，创下多个国内第一，熟练掌握循环酶法技术、辅酶动态平衡技术、酶液态稳定技术等生化诊断试剂关键技术，此外，公司完成了“试剂+仪器”的封闭生化系统建设，推出了G92000和G9800两款生化分析系统，可能更好的满足不同客户的需求。迈入蓝海，收购国产肿瘤免疫检测龙头迈新生物病理诊断是目前诊断准确性最高的一种诊断方式，是肿瘤等疾病诊断的金标准。病理诊断在我国的发展处于滞后状态，病理医生数量不足且资源分布不均，存在巨大的需求缺口。九强生物联手国药