华安证券：康德莱（603987）-2022Q2业绩稳步增长，下半年新产品上市可期

康德莱(603987)事件：2022年8月25日，公司披露2022年中报，2022H1公司实现营业收入16.40亿元，同比增长15.32%，归母净利润1.75亿元，同比增长37.94%。其中2022Q2实现营业收入7.72亿元，同比增长3.17%，归母净利润1.04亿元，同比增长27.99%，业绩延续快速增长。事件点评22Q2受国内华东区疫情影响，收入端增长承压，利润端仍表现突出2022Q2公司营业收入实现7.72亿元，同比增长3.17%，环比2022Q1下降10.96%。其中，子公司康德莱医械于5月31日开始不纳入报表范围，影响一个月的并表收入，2022年上半年康德莱医械实现收入2.25亿元，若考虑对康德莱医械6月收入的并表，预计模拟合并报表收入端的增速约在10%左右。除了并表范围的影响外，2022年3月以来，上海疫情爆发，区域封锁导致生产、物流受到影响，门诊类耗材使用也受到影响，公司整体收入增长没有延续2022Q1的高增长。2022Q2公司销售毛利率34.78%，环比Q1持续提升。2022Q2公司实现归母净利润1.04亿，同比增长28%，扣非净利润1.08亿，同比增长50.2%，公