华安证券：盐湖股份（000792）-钾锂量价齐升，下半年业绩持续高增长

盐湖股份(000792)事件：公司披露2022半年报2022年H1，公司实现营收173.04亿元，yoy+181%；实现归母净利润91.58亿元，yoy+334%。从单二季度看，22Q2实现营收96.87亿元，yoy+208%，qoq+27%；实现归母净利润56.61亿元，yoy+328%，qoq+62%。钾肥：库存进一步消化保障销售，测算钾肥业务贡献业绩68亿元量：上半年钾肥销量296万吨，产量264万吨，库存由年初47.6万吨下降至15.6万吨；Q2钾肥销量为151万吨。公司为应对今年春耕钾肥紧缺的情况，稳步扩大钾肥产能应对稳价保供。今年钾肥计划产量570万吨左右。价：上半年钾肥价格一路上行，国内钾肥大合同价格590美元，目前公司95%氯化钾出厂价为4480元/吨。利：假设按照单吨完全成本1300元、单吨价格3600元测算，上半年钾肥业务贡献业绩68亿元。锂盐：价格高位，蓝科3万吨产能释放增厚利润量：上半年锂盐销量1.50万吨，产量1.53吨，库存量由年初的3435吨增加至3684吨；Q2锂盐销量0.82万吨。随着2万吨电碳投产，公司碳酸锂产能达到3万吨，2万吨项目产品已从6月中旬