东方财富证券：信安世纪（688201）-2022年中报点评：金融及泛金融行业稳定发力，营收稳步增长

信安世纪(688201)【投资要点】收入稳健增长，毛利率提升。公司发布半年报，2022年上半年公司实现营业收入1.71亿元，同比增长10.99%，在上半年疫情压力下，保持业绩稳健增长。实现归母净利润0.25亿元，同比下降13.73%，实现扣非净利润0.20亿元，同比下降13.66%，经营性净现金流同比提升10.06%。新购办公楼计提折旧532万元，预计随着新办公楼投入使用，有望节约公司现有的办公场所租赁费用。由于高毛利产品占比提升及技术支持成本降低，公司不断提升毛利率水平，22H1毛利率为74.18%，同比增加1.92pct。投入人才培养，坚定技术立身。公司上半年积极招聘应届生，同时进一步整合华耀科技，深度挖掘华耀科技研发机制和人员优势，提升公司研发竞争力。公司本期发生研发费用0.54亿元，同比增长17.69%，研发费用率达到31.74%，主要系研发人员及薪酬增长所致；发生销售费用0.34亿元，同比下降6.97%，主要系受疫情影响，部分销售活动和市场活动改为线上进行；发生管理费用0.23亿元，同比增长36.15%，新办公室交付后尚未投入使用，折旧费和租赁费用同时存在导致管理费用增长。公