山西证券：捷佳伟创（300724）-PE-poly验证良好，有望充分受益于TOPCon扩产

捷佳伟创(300724)公司披露2022年半年报。2022年上半年，公司实现营业收入26.8亿元，同比+2.1%；实现归母净利润5.1亿元，同比+10.9%。其中，22Q2实现营业收入13.2亿元，同比-9.0%，环比-3.4%；实现归母净利润2.3亿元，同比-4.8%，环比-14.1%。事件点评汇兑收益带动净利率提升，存货中发出商品占比达73.2%。22H1公司毛利率/净利率分别为25.5%/18.9%，yoy-0.5pct/+1.6pct；公司期间费用率合计4.9%/yoy-3.0pct，其中财务费用率-4.19%/yoy-4.16pct，主要是汇兑收益大幅增加所致，22H1公司实现汇兑损益7775.4万元/yoy+26.3倍。截至上半年末，公司存货净值为47.0亿元，较年初+16.6%；其中发出商品34.4亿元，占存货的比重为73.2%。光伏电池设备领先供应商，实现PERC、TOPCon、HJT全技术路线布局。（1）TOPCon核心设备PE-poly已获得批量订单，在客户端使用情况良好。PE-Poly实现了隧穿层、Poly层、原位掺杂层的“三合一”制备，解决了传统TOPCon电池